Marché des capitaux : Les sociétés financières perdent en valeur à fin juin 2013

Le flou persiste sur la scène financière. Difficulté de redressement, baisse constante des indicateurs… l’avenir reste incertain pour l’ensemble des opérateurs. L’année 2013 a bouclé son sixième mois sans aucune amélioration notoire. Les secteurs basculent entre fléchissement et reprise.

Seul le secteur bancaire qui montre une certaine résiliation. Sur les six institutions bancaires cotées en Bourse, deux banques ont vu leurs indicateurs en baisse. La Banque centrale populaire a vu sa valeur légèrement se déprécier affichant une baisse de 0,5 % par rapport au mois de mai et ce pour une valeur de 191 millions de dirhams contre 192 millions de dirhams enregistré un mois auparavant.

La plus forte baisse mensuelle a été observée pour le CIH dont la valeur a perdu près de 7,9% de mai à juin 2013.
La valeur du Crédit du Maroc s’est en revanche améliorée de 5,2% pour une valeur de 610 millions de dirhams. Même performance pour Attijariwafa bank, BMCE Bank et la BMCI qui ont vu respectivement leurs valeurs grimper de 3,1, 1 et 0,6%.

En établissant un comparatif sur la période décembre 2012-juin 2013, trois banques tirent leur épingle du jeu. La BMCE Bank réalise une performance de 25% sur sa valeur, suivie du Crédit du Maroc dont la valeur s’est accrue de 6,1% et Attijariwafa bank avec une variation positive de sa valeur de l’ordre de 4,8%. Sur la même période, la BMCI, la BCP et le CIH perdent respectivement 5,1, 3 et 4,3 % de leurs valeurs boursières. Le comportement des sociétés de financement ne diffère pas de celui des banques. Sur les sept entités cotées, uniquement deux ont maintenu leur trend haussier.

Il s’agit donc de Maghreb Bail dont la valeur a connu un pic de 38,9% sur la période décembre 2012-juin 2013, soit une valeur de 910 millions de dirhams à fin juin 2013 contre 655 millions de dirhams réalisés à fin décembre 2012. Sofac a, pour sa part, atteint une valeur de 309,3 millions de dirhams, soit une variation de 19,2 % par rapport à décembre 2012. En revanche, Eqdom a perdu 22,8 % de sa valeur sur la période allant de décembre 2012 à juin 2013.
La baisse a également sévi sur la valeur d’Axa crédit qui a dégringolé pour la même période de 7,1%. Il en est de même pour Maroc Leasing et Salafin dont les valeurs ont chuté respectivement de 5,7 et 5,2%.

Cependant, le secteur des assurances a du mal à se redresser. Les indicateurs sont à la baisse, et ce depuis le début de l’année en cours. Si Atlanta a réalisé une performance positive de 2,8% à fin juin 2013 par rapport au mois précédent, la valeur de la compagnie est en constante baisse, soit un repli de 4,9% par rapport à décembre 2012.

Wafa Assurance a enregistré une valeur de 2,85 milliards de dirhams à fin juin atteignant une baisse de 11,5 % par rapport à décembre 2012. Le repli a également concerné CNIA Saada, soit une dégringolade de 15,9% pour une valeur de 958,8 millions de dirhams à fin juin 2013 contre 1,14 milliard observé à fin décembre 2012. La valeur d’Agma Lahlou Tazi a enregistré, pour sa part une baisse de 1,9%, soit une valeur de 2,13 milliards de dirhams à fin juin contre 2,17 milliards de dirhams à fin décembre 2012.